上市公司投資價值分析報告

時間：2022-02-08 19:16:32 報告我要投稿

上市公司投資價值分析報告

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上市公司投資價值分析報告

　　一、公司背景及簡介

　　1、成立時間、創立者、性質、主營業務、所屬行業、注冊地；

　　2、所有權結構、公司結構、主管單位；

　　3、公司重大事件（如重組、并購、業務轉型等）。

　　二、公司所屬行業特征分析

　　1、產業結構：

　　①該行業中廠商的大致數目及分布；

　　②產業集中度：該行業中前幾位的廠商所占的市場份額、市場占有率的具體數據（一般衡量指標為四廠商集中度或八廠商集中度）

　　③進入壁壘和退出成本：具體需要何種條件才能進入，如資金量、技術要求、人力成本、國家相關政策等，以及廠商退出該行業需花費的成本和轉型成本等。

　　2、產業增長趨勢：

　　①年增長率（銷售收入、利潤）、市場總容量等的歷史數據；

　　②依據上述歷史數據，及科技與市場發展的可能性，預測該行業未來的增長趨勢；

　　③分析影響增長的原因：探討技術、資金、人力成本、技術進步等因素是如何影響行業增長的，并比較各自的`影響力。

　　3、產業競爭分析：

　　①行業內的競爭概況和競爭方式；

　　②對替代品和互補品的分析：替代品和互補品行業對該行業的影響、各自的優劣勢、未來趨勢；

　　③影響該行業上升或者衰落的因素分析；

　　④分析加入WTO對整個行業的影響，及新條件下其優劣勢所在。

　　4、相關產業分析：

　　①列出上下游行業的具體情況、與該行業的依賴情況、上下游行業的發展前景，如可能，應作產業相關度分析；

　　②列出上下游行業的主要廠商及其簡要情況。

　　5、勞動力需求分析：

　　①該行業對人才的主要要求，目前勞動力市場上的供需情況；

　　②勞動力市場的變化對行業發展的影響。

　　6、政府影響力分析：

　　①分析國家產業政策對行業發展起的作用（政府的引導傾向、各種優惠措施等）；

　　②其它相關政策的影響：如環保政策、人才政策、對外開放政策等。

　　三、公司治理結構分析

　　1、股權結構分析：列出持股10%（必要時列出10%）以上的股東，有可能應找到最終持有人；

　　2、是否存在影響公司的少數股東，如存在分析該股東的最終持有人等情況，及其在資本市場上的操作歷史；

　　3、“三會”的運行情況：如股東大會的參加情況、對議案的表決情況、董事會董事的出席情況、表決情況、監事會的工作情況及其效率；

　　4、經理層狀況：總經理的權限等；

　　5、組織結構分析：公司的組織結構模式、管理方式、效率等；

　　6、主要股東、董事、管理人員的背景、業績、聲譽等；

　　7、重點分析公司第一把手的情況（教育背景、經營業績、任職期限、政府背景）其在公司中的作用；

　　8、分析公司中層管理人員的總體情況，如素質、背景、對公司管理理念的理解、忠誠度等。

　　四、主營業務分析

　　1、主導產品

　　①名稱、價格、質量、產品生命周期、公司規模、特許經營、科技含量、占有率、專利、商標、發展戰略、市場定位、消費群等；

　　②生產周期、庫存量、周轉率等；

　　③銷售方式；

　　④設計能力、年產能力、實際生產量；

　　⑤廣告投入數量及方式；

　　⑥客戶反饋；

　　⑦同類產品的差別。

　　2、產品定價

　　①本公司及競爭對手的定價政策，定價政策對公司經營的影響；

　　②主要產品的價格；

　　③需求彈性；

　　④價格變動敏感性分析；

　　⑤是否為行業中的價格領導者。

　　3、生產類型：生產率、生產周期、生產成本、能耗、需求人力等。

　　4、公共關系

　　5、市場營銷

　　①營銷網絡、結構、模式；

　　②激勵機制（對分銷商、銷售人員）。

　　五、公司競爭力分析

　　1、簡單分析：分析廠商未來發展的潛力，并與同行業競爭對手比較。

　　2、R&D

　　①主要研究項目和對原有產品的改進計劃：

　　現在：費用、完成時間、收益；

　　將來：投資金額、收益、時間；

　　a競爭對手的研發情況；

　　b主要研究人員的簡要介紹（教育技術背景、構成比例、隊伍穩定度、薪酬、激勵機制等）。

　　②設施及實驗室；

　　③ R&D占銷售收入的比例；

　　④與競爭對手的比較；

　　⑤專利、商標、Know-how等；

　　⑥與科研機構的長期穩定合作。

　　3、激勵機制：年薪制、期權、其他激勵措施

　　六、對上市公司的經營戰略及“概念”、“題材”的分析

　　1、公司經營戰略分析

　　① 總結公司經營發展戰略；

　　②分析公司發展戰略的可行性與實現的必要條件。

　　2、公司新建項目可行性分析

　　①資源情況（人才、技術、資金、是否為相關行業、優勢、地理資源及位置）

　　②影響項目成敗的因素，項目所處行業的現狀（結構、成熟度、市場空間）

　　③具體分析現有資源能否支持項目運行；

　　④競爭對手情況；

　　⑤行業發展趨勢；

　　⑥國家產業政策。

　　3、風險分析

　　①資金來源及占凈資產的比例；

　　②經營業績的影響：幾個主要指標（凈利潤、每股收益、凈資產收益率）

　　③如項目失敗對公司經營的影響程度。

　　七、財務分析

　　1、最近三年來主要財務指標：主營業務收入、主營業務利潤、凈利潤、非正常性經營損益所占利潤總額的比例、總資產、所用者權益、每股受益、凈資產收益率；

　　2、財務比率（選取最近三年數據，如有行業指標對比更好，應說明各項指標意義）

　　①流動性指標

　　流動比率=流動資產/流動負債

　　速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

　　②資產效率比率

　　應收帳款周轉率=銷售收入/應收帳款凈額

　　存貨周轉率=主營業務成本/存貨凈額

　　固定資產周轉率=銷售收入/固定資產

　　總資產周轉率=銷售收入/總資產

　　③盈利性指標

　　毛利率=主營業務利潤/銷售收入

　　凈利潤率=凈利潤/銷售收入

　　總資產收益率=EBIT/總資產

　　凈資產收益率=凈利潤/所有者權益

　　投資收益=EBIT/（所有者權益+長期負債）

　　④負債管理比率

　　資產負債率=負債/總資產

　　利息倍率=EBIT/利息費用

　　3、現金流量表分析

　　①總體分析公司現金流的運轉情況；

　　②每股現金流情況；

　　③與利潤表和資產負債表進行對照分析；

　　④運營資金管理。

　　4、資產質量

　　①有無重大訴訟；

　　②應收帳款、其他應收款的年限、計提壞賬情況；

　　③其它或有負債情況。

　　八、結論

　　第2～7部分每部分得出一條總結性意見，最終得到一個或幾個結論。結論是在前面事實基礎上分析得到的邏輯結果，不進行相應的引申，不分析二級市場相關的情況。

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