企業(yè)風(fēng)險再擔(dān)保體系建設(shè)探討論文
在目前經(jīng)濟增速放緩、需求切換和動能轉(zhuǎn)換為特征的新常態(tài)背景下，實體經(jīng)濟增長動力不足，中小微企業(yè)經(jīng)營困難，過剩產(chǎn)能蘊藏著較大風(fēng)險，社會融資和貨幣信貸規(guī)�；芈洌刨J刺激經(jīng)濟增長弱化，債權(quán)市場違約事件頻發(fā)，銀行不良資產(chǎn)率也在持續(xù)攀升。擔(dān)保公司作為連接中小企業(yè)與銀行間接融資市場、票據(jù)市場、信托市場和資本市場的重要紐帶和橋梁，受經(jīng)濟大環(huán)境和行業(yè)風(fēng)險集中爆發(fā)的影響，業(yè)務(wù)代償風(fēng)險呈現(xiàn)上升趨勢。目前學(xué)術(shù)界對擔(dān)保理論、業(yè)務(wù)模式、運營管理等問題進(jìn)行了全面深入的研究，但缺乏對再擔(dān)保體系的系統(tǒng)研究。本文以擔(dān)保行業(yè)發(fā)展歷程和現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，以2001年～2016年山東省內(nèi)擔(dān)保代償項目案例樣本數(shù)據(jù)為依據(jù)，分析了目前擔(dān)保行業(yè)面臨的客戶端風(fēng)險和經(jīng)營模式風(fēng)險，結(jié)合擔(dān)保行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，總結(jié)歸納了擔(dān)保行業(yè)面臨的風(fēng)險和自身的局限性，說明再擔(dān)保通過發(fā)揮增信、分散功能在解決擔(dān)保行業(yè)深層次矛盾和問題方面發(fā)揮的重要作用，進(jìn)而為擔(dān)保機構(gòu)和中小企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展提供思路和保障。
一、擔(dān)保行業(yè)發(fā)展歷程和現(xiàn)狀
我國擔(dān)保行業(yè)起步較晚，1993年第一家信用擔(dān)保公司——中國經(jīng)濟技術(shù)投資擔(dān)保有限公司成立。1999年，《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點的指導(dǎo)意見》由原國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布，該指導(dǎo)意見明確規(guī)定了中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)模式和擔(dān)保體系的架構(gòu)。2001年，發(fā)布《關(guān)于建立全國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系有關(guān)問題的通知》，將信用擔(dān)保機構(gòu)的試點范圍擴大至全國。此后在各級政府的積極推動下，信用擔(dān)保機構(gòu)的數(shù)量和資本規(guī)模保持不斷增長，擔(dān)保貸款金額和數(shù)量迅速擴張。中國擔(dān)保行業(yè)規(guī)模在經(jīng)歷了2010年～2011年的快速增長后，在中國宏觀經(jīng)濟下行壓力的背景下，2013年～2016年擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)波動下滑趨勢，其中2015年度同比下滑11.61%，擔(dān)保行業(yè)發(fā)展速度明顯放緩，擔(dān)保行業(yè)所隱含的系統(tǒng)性風(fēng)險開始顯現(xiàn)。以山東省融資擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量為例，具體變化情況見表1。
二、擔(dān)保行業(yè)面臨的風(fēng)險分析
擔(dān)保實質(zhì)是利用自身的信用為資金提供方和資金需求方搭建橋梁，在整個交易行為過程中，完成信息流、現(xiàn)金流的整合，從而完成資源的配置，發(fā)揮資金融通的作用。經(jīng)濟新常態(tài)下，擔(dān)保公司面臨客戶端風(fēng)險、自身經(jīng)營模式風(fēng)險相互疊加和交織的風(fēng)險。
�。ㄒ唬┛蛻舳孙L(fēng)險分析
客戶端風(fēng)險是指在擔(dān)保期間內(nèi)外風(fēng)險源因素共同作用下，風(fēng)險能量經(jīng)積聚產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和市場風(fēng)險，在突破風(fēng)險閾值后，經(jīng)由特別路徑，依附一定載體在系統(tǒng)之間傳導(dǎo)或蔓延，致使企業(yè)利益和擔(dān)保利益偏離預(yù)期目標(biāo)的現(xiàn)象。1.客戶端風(fēng)險特征為了解客戶端風(fēng)險基本特征，經(jīng)對2001年～2016年期間山東省內(nèi)發(fā)生擔(dān)保代償?shù)?37戶企業(yè)的調(diào)研，結(jié)合當(dāng)前市場狀況和數(shù)據(jù)分析，總結(jié)出以下特征：（1）風(fēng)險發(fā)生時間和行業(yè)分布的.集中度較高。風(fēng)險集中發(fā)生的期間從2014年開始，2014年～2016年發(fā)生的代償金額高于過去十年發(fā)生的代償總額。這與當(dāng)前宏觀經(jīng)濟環(huán)境高度契合。代償項目行業(yè)分布集中于貿(mào)易業(yè)、食品制造業(yè)、設(shè)備和部件制造業(yè)、小額貸款公司和房地產(chǎn)行業(yè)，行業(yè)分布較為明顯。（2）風(fēng)險額度分布呈正態(tài)分布態(tài)勢。企業(yè)代償額度分布呈現(xiàn)典型的正態(tài)分布特征。2000萬元～5000萬元擔(dān)保額度區(qū)間是最高區(qū)間。一般來說，經(jīng)營規(guī)模不是衡量企業(yè)風(fēng)險的因素，經(jīng)營規(guī)模大不代表企業(yè)風(fēng)險高，經(jīng)營規(guī)模小不代表企業(yè)風(fēng)險低，但擔(dān)保額度與企業(yè)經(jīng)營規(guī)模息息相關(guān)。（3）風(fēng)險的地域性。代償項目地域風(fēng)險集中度較高，其中山東省內(nèi)濟南、日照、濰坊、臨沂和濟寧等地區(qū)企業(yè)風(fēng)險相對較高。應(yīng)重點關(guān)注地區(qū)系統(tǒng)性風(fēng)險、互保圈風(fēng)險、地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平和政府扶持力度的影響。（4）風(fēng)險頻發(fā)引發(fā)信用危機初現(xiàn)。目前金融機構(gòu)出于對不良貸款容忍度低、考核壓力大等原因，對民營中小企業(yè)惜貸、抽貸嚴(yán)重，導(dǎo)致信用危機頻頻發(fā)生。省內(nèi)中小企業(yè)為避免發(fā)生抽貸現(xiàn)象，即使有還款能力也不進(jìn)行還款，采用借新還舊等多種風(fēng)險化解手段進(jìn)行資金的融通，導(dǎo)致資金提供方和資金需求方的矛盾日益激烈，銀企信任關(guān)系破壞。2.客戶端風(fēng)險成因從客戶端風(fēng)險源來看，主要分為外部因素和內(nèi)部因素：（1）外部因素：首先是宏觀層面原因。從國際形勢來看，全球經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)仍然較弱，經(jīng)濟增長疲軟，國內(nèi)外市場需求持續(xù)偏弱，國內(nèi)制造業(yè)外貿(mào)走勢偏弱，實體經(jīng)濟發(fā)展動力仍顯不足。宏觀經(jīng)濟高速增長時期企業(yè)在樂觀情緒支配下加速財務(wù)杠桿化，不斷擴大投資規(guī)模，一旦經(jīng)濟逆轉(zhuǎn)或宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整，資產(chǎn)急劇縮水，導(dǎo)致資不抵債和流動性不足的狀況。其次是行業(yè)和產(chǎn)業(yè)政策影響。十八屆五中全會提出的五大任務(wù)中擺在首位的就是去產(chǎn)能，化解過剩產(chǎn)能是推進(jìn)供給側(cè)改革的關(guān)鍵。受此影響國內(nèi)債券市場前三季度已有23個發(fā)行主體出現(xiàn)實質(zhì)性違約，涉及46只債券，本金或超過376億元。剛性兌付在各債券類別逐一打破，違約債權(quán)發(fā)行人從民營企業(yè)擴展到國企和央企，違約行業(yè)集中于產(chǎn)能過剩行業(yè)，如煤炭、鋼鐵、太陽能、金屬與采礦等行業(yè)。而在此之前，中國債券市場超過10年未發(fā)生過實質(zhì)性違約。再次是區(qū)域因素影響。山東省內(nèi)企業(yè)國有和國有控股企業(yè)占比較高，一方面，金融資源匹配傾向性較為明顯，目前很多金融企業(yè)處于資產(chǎn)質(zhì)量的考慮，對民營企業(yè)抽貸、壓貸、惜貸嚴(yán)重，大量優(yōu)質(zhì)金融資源分配到大型國有企業(yè)。另一方面，國有企業(yè)除金融資源較為豐富外，體量較大，抗風(fēng)險能力較強，在市場競爭中也擠壓中小企業(yè)的生存空間。最后是配套機制建設(shè)影響。不完善的信用體系、漏洞的抵質(zhì)押融資登記制度，使得中小企業(yè)失信的成本較低，也是違約頻發(fā)的原因。（2）內(nèi)部因素：企業(yè)自身因素導(dǎo)致發(fā)生風(fēng)險的原因較為復(fù)雜，通過數(shù)據(jù)整理和分析歸納了以下15種風(fēng)險成因，具體見表2。因主要是前八項，金額占比88.54%，戶數(shù)占比81.76%。下面重點分析前八項的風(fēng)險成因：互保圈風(fēng)險的傳導(dǎo)�；ケＦ髽I(yè)出現(xiàn)風(fēng)險往往引發(fā)銀行對互保圈內(nèi)所有企業(yè)的抽貸，進(jìn)而導(dǎo)致互保圈風(fēng)險快速蔓延，企業(yè)資金鏈斷裂發(fā)生實質(zhì)性違約。借貸資金用途改變導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生。借款人改變貸款用途，用于投機性業(yè)務(wù)、資本運作、以流動資金名義申請貸款實際用于固定資產(chǎn)投入等，都會帶來較大的風(fēng)險隱患。銀行抽貸造成的影響。目前傳統(tǒng)制造業(yè)的風(fēng)險較高，尤其是中小微企業(yè)面臨的經(jīng)濟和政策沖擊較大，有些金融機構(gòu)為防范和控制風(fēng)險，對企業(yè)抽貸、壓貸，讓其提前還款并不再續(xù)作，導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)一步陷入困境，進(jìn)而逐漸喪失外部融資能力，加速風(fēng)險的爆發(fā)。投資擴張風(fēng)險。企業(yè)大幅舉債、盲目擴張，但是投資的項目收入回款慢或效益不達(dá)預(yù)期，從而導(dǎo)致現(xiàn)金流緊張，償債能力大幅下降。實際控制人因素引發(fā)代償。實際控制人由于涉嫌賄賂、非法集資和民間借貸被逮捕或者跑路，導(dǎo)致經(jīng)營不能持續(xù)，引發(fā)融資風(fēng)險。民間借貸風(fēng)險。企業(yè)涉嫌民間借貸引發(fā)債務(wù)糾紛，進(jìn)而導(dǎo)致資金鏈斷裂。自身經(jīng)營不善原因。企業(yè)經(jīng)營管理不善，經(jīng)營戰(zhàn)略或決策的失誤，使經(jīng)營資金良性運轉(zhuǎn)的機制被打破，造成資金鏈的斷裂。公司治理因素。該風(fēng)險主要來自于企業(yè)自身管理層，如管理層的頻繁變動、股東的權(quán)利內(nèi)部斗爭、權(quán)力尋租等，都會對企業(yè)日常經(jīng)營管理產(chǎn)生不利影響，進(jìn)一步影響了企業(yè)的發(fā)展及債務(wù)償還。
�。ǘ⿹�(dān)保行業(yè)經(jīng)營模式風(fēng)險
擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)中小企業(yè)的發(fā)展需求而生，承載著服務(wù)中小企業(yè)的社會責(zé)任和重要使命。擔(dān)保行業(yè)在促進(jìn)社會經(jīng)濟發(fā)展、完善社會信用體系建設(shè)和緩解中小企業(yè)融資難擔(dān)保難等方面發(fā)揮了重要的作用。但目前擔(dān)保行業(yè)自身經(jīng)營模式存在以下局限性：1.擔(dān)保機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模偏小，行業(yè)盈利水平偏低。擔(dān)保機構(gòu)是金融行業(yè)的從屬經(jīng)濟主體，目前商業(yè)模式?jīng)]有被充分認(rèn)知，行業(yè)價值未得到充分認(rèn)同。保費收入和承擔(dān)的風(fēng)險不配比，缺乏有效的盈利模式。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析，2016年全省擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量相比2013年下降了17.35%，在保責(zé)任余額相比2013年下降了約4.34%。2.銀擔(dān)合作不夠順暢，權(quán)責(zé)不對等。在開展業(yè)務(wù)合作時，擔(dān)保機構(gòu)在向銀行繳納業(yè)務(wù)保證金的同時仍要承擔(dān)100%的風(fēng)險，權(quán)責(zé)嚴(yán)重不對等。經(jīng)濟新常態(tài)下，與擔(dān)保機構(gòu)開展合作的銀行業(yè)金融機構(gòu)更趨謹(jǐn)慎，主要表現(xiàn)在以下三個方面：一是提高擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻；二是總量控制額度，暫停與擔(dān)保機構(gòu)開展新業(yè)務(wù)合作；三是通過增加保證金比例、降低業(yè)務(wù)放大倍數(shù)上限等措施，提高與擔(dān)保機構(gòu)的實質(zhì)合作條件。3.擔(dān)保機構(gòu)普遍缺乏資金補償和風(fēng)險分散機制。擔(dān)保機構(gòu)收入來源單一，主要來源于擔(dān)保費收入，在經(jīng)濟下行時期擔(dān)保費收入無法彌補代償損失，導(dǎo)致其資本規(guī)模難以擴大，資金補償和風(fēng)險分散機制的缺乏使得擔(dān)保機構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營受到較大的挑戰(zhàn)，嚴(yán)重制約擔(dān)保公司的發(fā)展壯大。4.擔(dān)保行業(yè)屬于高風(fēng)險行業(yè)，風(fēng)險管控能力是其核心競爭力。目前擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍狹窄，大部分擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險識別手段和風(fēng)險防范能力較弱，缺乏有效的對沖技術(shù)和轉(zhuǎn)嫁措施，一旦面臨宏觀經(jīng)濟下行等系統(tǒng)性風(fēng)險，擔(dān)保機構(gòu)的代償壓力急劇上升，從而引發(fā)流動性風(fēng)險。未來在客戶端和自身經(jīng)營風(fēng)險的共同影響下，擔(dān)保行業(yè)面臨分化趨勢加劇、行業(yè)集中度不斷提高的現(xiàn)狀。
三、再擔(dān)保體系建設(shè)的實踐路徑
經(jīng)濟下行時期，在內(nèi)外部風(fēng)險的共同影響下，擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，如業(yè)務(wù)擴展受阻、代償風(fēng)險上升、銀擔(dān)合作難度加大等問題。擔(dān)保機構(gòu)迫切需要政策性再擔(dān)保機構(gòu)在風(fēng)險管理模式、信用增信、資金支撐和行業(yè)體系建設(shè)方面為其提供保障，基于此再擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)運而生。
�。ㄒ唬┰贀�(dān)保和再擔(dān)保體系的含義
再擔(dān)保是再擔(dān)保機構(gòu)利用自身信用，為保障擔(dān)保行為的實現(xiàn)而對擔(dān)保機構(gòu)進(jìn)行的擔(dān)保。再擔(dān)保是擔(dān)保機構(gòu)分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險的重要方式（具體業(yè)務(wù)模式如圖1所示）。再擔(dān)保體系建設(shè)是指再擔(dān)保機構(gòu)利用股權(quán)結(jié)構(gòu)、以再擔(dān)保業(yè)務(wù)合作為紐帶，建立再擔(dān)保、擔(dān)保層次分明的擔(dān)保體系架構(gòu)，發(fā)揮信息集聚、資源配置、要素優(yōu)化、資金整合等優(yōu)勢。
�。ǘ┰贀�(dān)保體系建設(shè)的作用
自2007年第一家再擔(dān)保機構(gòu)成立至今再擔(dān)保行業(yè)已經(jīng)發(fā)展9年，通過發(fā)揮再擔(dān)保的增信、分險、引領(lǐng)等作用，擔(dān)保機構(gòu)的資本金杠桿效應(yīng)不斷放大，行業(yè)整體抗風(fēng)險能力穩(wěn)步提高。特別是在近幾年“三期疊加”的特殊時期，隨著山東金融改革層層深入，再擔(dān)保體系為解決擔(dān)保行業(yè)深層次矛盾和問題發(fā)揮了重要作用。1.再擔(dān)保發(fā)揮政策導(dǎo)向作用。再擔(dān)保主要發(fā)揮政府政策導(dǎo)向作用支持擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展，通過再擔(dān)保審慎監(jiān)管，在機構(gòu)準(zhǔn)入、資本金補充、風(fēng)險管理、業(yè)務(wù)開展等方面強化約束，建立統(tǒng)一規(guī)范的再擔(dān)保體系，提升整體行業(yè)公信力。2.再擔(dān)保發(fā)揮風(fēng)險分散作用。通過開展分保、聯(lián)保等再擔(dān)保業(yè)務(wù)，構(gòu)建擔(dān)保體系與銀行體系總對總的合作關(guān)系，將極大推動擔(dān)保機構(gòu)與銀行建立順暢的合作關(guān)系，促進(jìn)擔(dān)保機構(gòu)提升風(fēng)險管理能力和全面風(fēng)險意識，充分發(fā)揮優(yōu)質(zhì)擔(dān)保機構(gòu)的集聚效應(yīng)。3.再擔(dān)保具有信息共享功能。一是有利于在再擔(dān)保體系內(nèi)部建立客戶資源共享池，形成統(tǒng)一的風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)。二是識別并及時共享信用記錄不佳的客戶信息，降低體系成員間共發(fā)性、傳遞性風(fēng)險。三是通過共享的客戶資料，可以提高擔(dān)保業(yè)務(wù)運作效率，使現(xiàn)有的體系成員間合作更緊密，提高同行內(nèi)的競爭力。四是有利于社會化信用體系的逐步建立。信息共享機制有助于中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立，同時建立銀行等資金來源提供者與中小企業(yè)之間良好的信用關(guān)系，提高中小企業(yè)的信用觀念，從而促進(jìn)整個社會信用體系的建立及完善，進(jìn)而達(dá)到防范風(fēng)險的良好效果。
�。ㄈ┰贀�(dān)保體系化解風(fēng)險的對策和建議
1.風(fēng)險識別。風(fēng)險來源于事物的不確定性，對于擔(dān)保行業(yè)而言則主要來源于客戶端、市場的信息不對稱因素。再擔(dān)保體系通過股權(quán)關(guān)系、以業(yè)務(wù)合作為紐帶形成較為穩(wěn)定的體系架構(gòu)，通過擔(dān)保機構(gòu)自下而上形成風(fēng)險信息清單的匯集，通過再擔(dān)保公司的整合和分析，打破信息孤島，形成自上而下的區(qū)域風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，用以指導(dǎo)擔(dān)保機構(gòu)對于行業(yè)政策、市場狀況、互保情況、經(jīng)營變化、信用數(shù)據(jù)等各種風(fēng)險信息的判斷，從源頭提高識別風(fēng)險能力，做出正確的項目決策，優(yōu)化資源配置。2.風(fēng)險控制。風(fēng)險控制的關(guān)鍵在于制度、標(biāo)準(zhǔn)的確立和風(fēng)險控制技術(shù)的運用。再擔(dān)保依托資源、人才、信息優(yōu)勢，通過建立標(biāo)準(zhǔn)化的流程、制度和指引，創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種和風(fēng)險緩釋措施，建立風(fēng)險控制指標(biāo)，形成地區(qū)經(jīng)營策略和風(fēng)險管控策略，倡導(dǎo)風(fēng)險文化，規(guī)范擔(dān)保業(yè)務(wù)流程，嚴(yán)格擔(dān)保審查程序，實行企業(yè)信用評級制度、運行監(jiān)測制度、代償及債務(wù)追償制度等加強風(fēng)險管理，從而有效控制擔(dān)保業(yè)務(wù)操作過程中的風(fēng)險，形成完善的規(guī)避和分散風(fēng)險機制。引導(dǎo)在再擔(dān)保體系內(nèi)擔(dān)保機構(gòu)合法、合規(guī)、穩(wěn)健地開展業(yè)務(wù)。3.風(fēng)險分擔(dān)。當(dāng)擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)生風(fēng)險時，再擔(dān)保在一定的比例內(nèi)承擔(dān)代償責(zé)任，為擔(dān)保機構(gòu)提供資金支持和可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，降低擔(dān)保風(fēng)險對擔(dān)保行業(yè)的震蕩幅度，克服擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險和收益不配比的弊端，幫助擔(dān)保機構(gòu)提高資產(chǎn)流動性。以山東再擔(dān)保為例，目前現(xiàn)有100家體系成員，合作機構(gòu)近60余家，覆蓋全省17地市。山東再擔(dān)保以再擔(dān)保體系平臺為紐帶，通過創(chuàng)新再擔(dān)保業(yè)務(wù)產(chǎn)品和模式，借力市場化手段融合全省擔(dān)保資源，推動全省擔(dān)保行業(yè)的規(guī)范發(fā)展。2015年度新增擔(dān)保、再擔(dān)保額達(dá)到276億元。助力省內(nèi)中小微企業(yè)和擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展，實現(xiàn)了良好的社會和經(jīng)濟效應(yīng)�！鞍参�(dān)保模式”表明，政府投入1億元財政資金可撬動100億元貸款注入小微企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域，銀行信貸敞口較自主發(fā)放貸款下降80%，融資擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險承受能力提升2.5倍。因此，面對經(jīng)濟下行和代償壓力交織的形勢下，政府加大對再擔(dān)保的投入，增強再擔(dān)保體系建設(shè)的力度，構(gòu)建一個層次多元、結(jié)構(gòu)合理、風(fēng)險控制能力完備、效益良好的再擔(dān)保體系，符合擔(dān)保供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方向，可為穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、防風(fēng)險提供更加有力的支撐。
參考文獻(xiàn)：
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【企業(yè)風(fēng)險再擔(dān)保體系建設(shè)探討論文】相關(guān)文章：
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