公司業(yè)務(wù)流程案例
流程是指在工業(yè)品生產(chǎn)中,從原料到制成品各項(xiàng)工序安排的程序。以下是小編收集的公司業(yè)務(wù)流程案例，歡迎查看！
公司收購的基本業(yè)務(wù)流程可以分為以下11個(gè)步驟：
一、收購對(duì)象的選擇
在充分策劃的基礎(chǔ)上對(duì)潛在的收購對(duì)象進(jìn)行全面、詳細(xì)的調(diào)查，是收購公司增大收購成功機(jī)會(huì)的重要途徑。對(duì)收購方而言，收購另一個(gè)公司會(huì)涉及一系列法律和金融方面的具體實(shí)務(wù)，這通常由個(gè)方面人士的合作來完成，即需要公司高層管理人員、投資銀行家、律師和會(huì)計(jì)師的共同參與。
二、收購時(shí)機(jī)的選擇
公司的首要環(huán)節(jié)是收購實(shí)際的選擇。在對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行收購時(shí)要有一個(gè)明確合理的股價(jià)，對(duì)目標(biāo)公司有一個(gè)清晰的定位，做到知己知彼。同時(shí)還要分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，法律環(huán)境和社會(huì)環(huán)境等。
三、收購風(fēng)險(xiǎn)分析
公司收購時(shí)高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，收購風(fēng)險(xiǎn)非常復(fù)雜和廣泛，公司應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，并把風(fēng)險(xiǎn)消除在各個(gè)環(huán)節(jié)之中，以求收購成功。概括而言，在收購過程中收購公司主要面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、反收購風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)，法律風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)等。
四、目標(biāo)公司定價(jià)
目標(biāo)公司一般采取現(xiàn)金流量法和科比公司價(jià)值定位法�，F(xiàn)金流量法也被稱為現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法，可比公司價(jià)值定價(jià)法是找出若干家在產(chǎn)品市場(chǎng)目前盈利能力、未來成長(zhǎng)方面與目標(biāo)公司類似的上市公司，以這些公司的經(jīng)營(yíng)效果指標(biāo)為參考，來評(píng)估目標(biāo)公司的價(jià)值。收購實(shí)踐中也有參照公司資產(chǎn)重置等方法。
五、制定融資方案
對(duì)于融資方式的確定，要在權(quán)衡資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)實(shí)際情況，采取一個(gè)或者數(shù)個(gè)融資方式：
1、收購公司一般選用內(nèi)部自有資金，因?yàn)閮?nèi)部自由資金籌資阻力小，保密性小，風(fēng)險(xiǎn)小，不必支付發(fā)行成本；2、選擇向銀行貸款（若法律、政策允許），因?yàn)樗俣瓤�，籌資成本低，且易保密；3、選擇發(fā)行債券，可轉(zhuǎn)換債券等；4、發(fā)行普通股票。
六、選擇收購方式
任何進(jìn)行收購的公司都必須在決策時(shí)充分考慮采用何種方式完成收購，不同的收購方式不僅僅是支付方式的差別，而且與公司的自身財(cái)務(wù)、資本結(jié)構(gòu)密切相關(guān)：
1、現(xiàn)金收購：即單純的購買行為。它由公司支付一定數(shù)額的現(xiàn)金，從而取得目標(biāo)公司的所有權(quán)；分為現(xiàn)金購買資產(chǎn)和以現(xiàn)金購買股票兩種方式。
2、用股票收購：收購者以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)公司的股票。
3、承擔(dān)債務(wù)時(shí)收購：被收購企業(yè)資不抵債或資產(chǎn)與債務(wù)相等的情況下，收購方以承擔(dān)被收購方全部或部分債務(wù)為條件，取得被收購方的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)權(quán)。
七、談判簽約
談判是收購中一個(gè)非常重要的、而且需要告訴技巧的環(huán)節(jié)。通過談判主要確定收購的方式、價(jià)格、支付時(shí)間以及其他雙方認(rèn)為重要的事項(xiàng)，雙方達(dá)成一致意見后，由雙方法人代表簽訂收購合同。
八、報(bào)批
根據(jù)國(guó)務(wù)院令[2003]378號(hào)相關(guān)規(guī)定，收購活動(dòng)設(shè)計(jì)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)報(bào)國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)審核批準(zhǔn)。
九、信息披露
為保護(hù)投資者和目標(biāo)公司合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)正常秩序，收購公司應(yīng)當(dāng)按照《公司法》《證券法》《上市公司收購管理辦法》即其他法律和相關(guān)行政法規(guī)及時(shí)披露有關(guān)信息。
十、登記過戶
收購合同生效后，收購雙方要辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓過戶登記手續(xù)。
十一、收購后的整合
收購公司在實(shí)施收購戰(zhàn)略后，是否能夠取得真正的成功在很大程度上還取決于收購后的公司整合運(yùn)營(yíng)狀況。收購后整合的內(nèi)容包括收購后公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的整合、管理制度的整合、經(jīng)營(yíng)上的整合以及人事安排與調(diào)整等。
實(shí)戰(zhàn)案例
案例一 萬達(dá)集團(tuán)并購傳奇?zhèn)I(yè)
2016年1月12日，萬達(dá)集團(tuán)宣布以不超過35億美元現(xiàn)金（約人民幣230億元）收購美國(guó)傳奇影業(yè)公司100%股權(quán)，成為迄今中國(guó)企業(yè)在海外最大的文化產(chǎn)業(yè)并購案，也一舉讓萬達(dá)影視成為全球收入最高的電影企業(yè)。
傳奇影業(yè)是美國(guó)著名影視制作企業(yè)，業(yè)務(wù)包括電影、電視、數(shù)字媒體、動(dòng)漫等。傳奇影業(yè)出品過的大片包括《蝙蝠俠》系列、《盜夢(mèng)空間》、《侏羅紀(jì)世界》、《環(huán)太平洋》、《魔獸世界》等，已在全球累計(jì)獲得超過120億美元的票房。
對(duì)于萬達(dá)并購傳奇影業(yè)，王健林表示主要兩點(diǎn)：一、利用傳奇影業(yè)上千個(gè)優(yōu)質(zhì)IP與萬達(dá)旅游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)，增加萬達(dá)旅游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)；二、增加萬達(dá)全球電影市場(chǎng)的地位，萬達(dá)還會(huì)有更大的`電影資本動(dòng)作。而王健林所說的“更大的電影資本動(dòng)作”逐步得到驗(yàn)證：3月3日，萬達(dá)旗下AMC院線宣布將以11億美元收購美國(guó)連鎖影院卡麥克影業(yè)；7月12日，AMC院線以9.21億英鎊（約合80.94億元人民幣）并購歐洲第一大院線Odeon & UCI院線。
若AMC完成收購Odeon & UCI，萬達(dá)將形成全球院線布局。擁有中國(guó)、北美、歐洲世界三大電影市場(chǎng)的萬達(dá)，將有望成為全球最大的院線運(yùn)營(yíng)商。而萬達(dá)影視類布局遠(yuǎn)不止這些，萬達(dá)一邊通過自身影視類資產(chǎn)不斷融資造血，一邊又在全世界范圍內(nèi)巨資并購，如今萬達(dá)跨國(guó)全產(chǎn)業(yè)鏈影視帝國(guó)已浮出水面。
案例二 海爾55.8億美元并購?fù)ㄓ眉译?/strong>
2016年1月15日，海爾公告顯示，海爾擬通過現(xiàn)金方式購買通用家電，交易金額為54億美元。此后，雙方就交易金額進(jìn)行了調(diào)整，最終金額定為55.8億美元（約合人民幣366億元）。6月7日，海爾發(fā)表聲明稱二者已完成交割，通用家電正式成為海爾一員。該筆收購是中國(guó)家電業(yè)最大一筆海外并購。
作為國(guó)內(nèi)家電巨頭，海爾的海外擴(kuò)張之路并不順暢。據(jù)報(bào)道，目前海爾在美國(guó)市場(chǎng)的份額只有1.1%，而GE家電在美國(guó)市場(chǎng)占據(jù)了將近14%的份額。此次并購是海爾繼2012年收購新西蘭家電明星品牌斐雪派克、2011年收購日本三洋后又一大動(dòng)作。三次收購不難看出海爾打開海外市場(chǎng)、走向國(guó)際化的野心。
案例三 中國(guó)平安16億美元并購汽車之家
2016年4月15日，澳洲電訊宣布，以16億美元（約合人民幣103.5億元）價(jià)格出售納斯達(dá)克上市公司汽車之家47.7%股份給平安信托，出售價(jià)格為29.55美元每股。交易完成后，澳洲電訊將持有6.5%股權(quán)，平安信托將成為汽車之家最大的股東。汽車之家控股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)一點(diǎn)點(diǎn)拉開。就在第二天，汽車之家管理層迅速牽頭，紅杉、高瓴資本參與，發(fā)出私有化要約，在買方團(tuán)中并沒有平安身影，此后汽車之家關(guān)于私有化一系列動(dòng)作和聲明中都沒有提及平安信托。
2016年6月25日，平安信托完成與澳洲電訊的股權(quán)交割，正式入主汽車之家。在此之后，平安對(duì)汽車之家管理層進(jìn)行了大清洗，包括秦致在內(nèi)的管理層被出局，并任命了平安系的陸敏出任CEO，康雁出任汽車之家總經(jīng)理。不難看出，漸次登場(chǎng)的爭(zhēng)奪股權(quán)的四方：澳洲電訊、平安信托、管理層牽頭的私有化買方財(cái)團(tuán)，以及汽車之家股東。
案例四 騰訊86億美元巨款并購Supercell
2016年6月21日，騰訊發(fā)公告稱已決定收購Supercell84.3%的股權(quán)，交易總額約86億美元（約合人民幣566億元），這是騰訊史上最大一筆并購，騰訊也憑此從一家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大企業(yè)變身為全球游戲巨頭。
Supercell是一家芬蘭手游開發(fā)商，成立于2010年，公司只有180人，共4款游戲：《皇室沖突》《部落戰(zhàn)爭(zhēng)》《海島奇兵》《卡通農(nóng)場(chǎng)》。僅憑這四款游戲2015年Supercell共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.3億美元，意味著員工人均每年可以創(chuàng)造出3500萬的凈利潤(rùn)。
騰訊游戲一直是騰訊最盈利的模塊，業(yè)績(jī)?cè)趪?guó)內(nèi)游戲公司中排名第一。收購Supercell不僅使得騰訊股票大漲，其也一躍而成全球最大的游戲公司。據(jù)Newzoo預(yù)測(cè)，2016年騰訊將占到全球游戲收入的13%左右。該筆收購還將有助于騰訊繼續(xù)提升游戲業(yè)務(wù)收入及PC和手游的營(yíng)收結(jié)構(gòu)的調(diào)整，彌補(bǔ)創(chuàng)新游戲的不足。同時(shí)也將有助于騰訊的國(guó)際化擴(kuò)張，彌補(bǔ)單獨(dú)依賴于中國(guó)市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
案例五 完美世界120億借殼完美環(huán)球回A
2016年1月6日，完美環(huán)球發(fā)布重組方案，擬購買上海完美世界網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（下稱“完美世界”）100%股權(quán)，作價(jià)120億元，該次交易構(gòu)成借殼上市。交易完成后，完美世界將成為完美環(huán)球的控股股東，公司實(shí)際控制人為池宇峰不變。
完美世界成立于2004年，是中國(guó)知名的游戲公司，推出了《完美世界》、《誅仙》、《神雕俠侶》等作品。2007年7月完美世界在納斯達(dá)克上市，但其股價(jià)一直被嚴(yán)重低估——它的凈現(xiàn)金余額加上辦公樓價(jià)值就超過40億元，而其網(wǎng)游業(yè)務(wù)還在提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，但其退市前的市值僅為50多億。
相比之下，彼時(shí)A股的游戲公司掌趣科技的市值為205億元，主營(yíng)頁游的互動(dòng)娛樂市值為95.6億。2015年1月2日，完美世界宣布，收到董事長(zhǎng)池宇峰的私有化提議，此后于2015年7月28日完成私有化。
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